●宏观调控要有效，这个国家必须是一元经济。

    ●今天要解决中国经济的问题，我们就必须跳出经济圏。

    ●房价的稳定是房地产目前缺乏大量交易的必然结果。

    2007年年末，深圳、广州的楼盘率先降价，王石更是在个人博客上抛出“楼市拐点说”，一时间“拐点”这个词汇变得非常流行。房地产拐点，股市拐点，价格拐点，几乎都处处充斥着“拐了、拐了”的声音。有关房价拐点的话题更是众说纷纭。有人说房地产价格的拐点终于来到了，也有人说拐点其实只是开发商的一种营销策略。那么，对于房地产的拐点，郎教授又是如何来分析的呢？

    一、中国经济是全世界绝无仅有的二元经济

    各位现场来宾，大家好。最近有几个热点问题，很值得我们关注。其中一个就是王石在一两个月前提出的房地产拐点问题。在这个拐点问题的基础上，我今关想跟各位来宾谈一谈真正的经济学理念。

    整个宏调经济学理念大概涉及两个参数，一是利率，二是银行存款准备金率。这两个参数非常重要，之前我也多次提到过。央行利率已经调整了六七次，存款准备金率的调整也不下10次了。我国目前的存款准备金率高达15%（编者注：根据最新资料，截止到2008年6月25日，中央银行已将存款准备金率调整到17.5%，这是我国存款准备金率的历史最高位），高居世界第一。这意味着我们的宏观调控政策已经从2007年之前的适度紧缩调整到今天的绝对紧缩。

    银行存款准备金率的提升，导致大量的信用贷款和货币被收回，再加上利率的上调，人们借钱的成本也上去了。2008年1月底，国家公布的一组数据显示，银行信用贷款的增长率高达18%，可以说是创下去年以来的最高点。经过持续多年的宏观调控，到了2008年1月底，货币供给量还是大幅上升，银行信贷规模还是无法缩减。

    我想请问现场来宾，尤其是从事制造业的，你们的手头宽裕吗？你们向银行贷款能借到钱吗？我前一阵在河南演讲，碰到河南几个大企业家。他们告诉我，M07年年底，他们的流动资金被收回了2/3，很多民营企业是缺钱的。而老百姓手中有足够的钱去买房吗？能向银行借到按揭贷款吗？答案都是否定的。不但老百姓向银行借按揭贷款买房是非常困难的，而且企业向银行借钱做流动资金也是非常困难。我们都借不到钱，那钱去了哪里？被谁借去了？

    银行信用贷款的增长率从16%提高到18%，这表明我们的信贷规模还在持续增长。可是民营企业家借不到钱，老百姓也借不到，钱去了哪里？这就是今天中国的问题。钱呢？基本上是流向了地方政府和国有大企业的手中。那么政府拿钱做什么呢？搞公共建设，比如说修桥铺路等。这不是对不对的问题，也不是应不应该的问题，这就是今天中国的现状。通过这次宏观调控，我们收紧了民营企业和老百姓的资金增长规模，却放宽了地方政府及大型国企借贷的规模。因此和地方建设有关的部门其经济发展是膨胀过热的，一般民营企业却是过冷的。为什么我们经济非常热，而实际上企业家的日子却一天比一天难过？原因就是在二元经济环境下，我们产生了资金逆流转的现象。而资金逆流转是银行主导的，他们对过冷的民营企业部门施行收缩信用的政策，把借出的钱收回来或者根本不再借出，而这些钱给谁用了呢？给了地方政府。

    我为什么提这个理论？这跟拐点有什么关系呢？有关系。今天中国经济是全世界绝无仅有的二元经济，也就是说与地方政府和国有企业有关的部门，即与建设有关的部门，其经济发展是过热的，如房地产业、钢铁制造业、水泥生产业、形象工程、政绩工程、银行和股票市场。但是大部分民营企业，其经济发展是过