套后，察言观色，因势而动，一看势头不对，即兑现股份，套利抽身，拍屁股一溜走人。

    这就是当今大多数风险投资人心照不宣的潜规则。

    你要是因循守旧，怀抱着十几年前的老黄历，继续迷信那些曾经活跃于加州硅谷屡创投资成功奇迹，并在近年来蜂拥而至中国大陆的高科技风险投资公司，仍然憧憬第三代高科技泡沫前夜的淘金浪潮佛光反照，再现今日，你就错了，你已沦落为时代的弃儿，只有被动挨宰的份儿。

    从1990年第三代高科技浪潮席卷全球，到2000年以计算机网络通讯为代表的高科技泡沫破灭，十年时间，高科技产业经历了大起大落的痛苦过程。

    从2000年到2009年，又一个十年过去了，遭受严重打击的高科技产业仍然没有缓过气来，翘首以待的第四代高科技大潮只窥树木，不见森林。

    高科技产业一蹶不振，从风险投资的视角可以清晰地瞧出端倪。

    习惯上，风险投资被称为“经济增长的输血泵”，但是风险投资不可能一如既往地用烧钱的方式，力挺一个越来越逼近巅峰而难以再创辉煌的夕阳产业。风险投资业本身因为优质科技项目的难寻和退出机制的缩紧，导致投资环境的整体改变，已经先于高科技产业一步陷入困境，有钱无处烧，有劲无处使。全球高科技中心重镇硅谷，早不如十年前大红大紫，投资失败的案例不胜枚举。从高科技研发和产业未来发展趋势，特别是从高科技风险投资这一视角，可以强烈感受到科技危机来临前的衰退前兆。

    有钱能使鬼推磨过于刺耳，却是我们在生存发展中悟出的硬道理。钱不是万能的，但没有钱却是万万不能的，没有大量资金的介入、借贷和流通，几乎所有现代危机都不可能获得复苏的输血泵，所有攸关实体的问题都无法获得实质性的解决。

    钱和资金是一回事，奇怪的是，人们谈钱谈虎色变，谈资金却大言不惭。在高科技风险投资领域，钱的多少却是一个蹊跷和不确定的未知数，因为世上还有很多事情，无法用钱来摆平，高科技就是一例。

    缺乏优质项目，再多的钱也没用，因此有了“烧钱”这一形象生动的说法。所谓烧钱，说白了，就是将大量的金钱花在隐形的或者看不见具体实物的领域，如媒体广告、免费的市场营销服务等。其实，在互联网行业的大部分投资都是如此，潮水般的金钱用于广告和媒体的炒作和宣传，力求扩大市场知名度，获得客户的青睐和兴趣，而传统行业则是花钱在“实处”，如原料和设备的采购。

    说的更专业一点，现代企业所有活动的精髓都是为争夺市场份额、占据竞争的领先地位和牟取巨额利润而进行的一场资本角逐。

    谁有资金拼到最后，谁就有出头之日，谁就会笑得最好。

    风险投资至少存在着两个致命的“软肋”。

    首先，在钱从来不是问题的大前提下，优质项目可是打着灯笼也难找的“珍稀动物”。一个好项目刚冒头，即成为投资人趋之若鹜的目标，以致许多投资公司集中在一个或几个火爆领域，导致残酷竞争、供多与求、成本增加、利润降低的艰难局面。而高科技是最有效的扼杀高科技企业自身利益的利器。

    在高科技的驱动下，产能严重过剩，生产能力大大超过消费能力，市场不断出现新的危机，进而导致兼并和退出机制困难重重。结果，大量投资的高科技公司失去了灵活的退出机制，只有惨淡经营，另辟出路，或者改头换面，自生自灭，时间一长，挺不过去了，便低价卖出或干脆申请破产倒闭。

    如此一来，投资风险骤然增高，投资的钱宛如“竹篮打水一场空”，有去无回。

    在风险投资出现的伊始，投资人从来没有设想过高科技产业可能面临如此艰难的困境，以至于