“绑架说”出自易宪容之口，我们不能以言举人，也不能因人废言。“房地产绑架中国经济”的说法确实一针见血、直戳要害。房地产泡沫就像绑在中国经济身上的一颗定时炸弹，不拆，迟早要爆炸；拆，必须小心翼翼，稍有不慎，就会粉身碎骨、血肉横飞。楼市的宏观调控就和拆弹一样，勇气、决心、技巧、谨慎，缺一不可。

    1、泡沫、泡沫，危险的泡沫！

    2010年7月，复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授在他的博文中列举了一组数据：按户均收入来看，柏林居民买一套房只要3年多（即10万欧元收入，房价为30多万欧元）；同一指标，纽约为6年多，东京为8年多，莫斯科为17.2年，香港为20.8年，新加坡为30年（新加坡85%为廉租房，这里的“30年”是对15%的商品房而言）。而北京为25年，上海是35～40年。

    一套150m2的上海旧房子，可卖得300万，拿去存5年期存款，年利率为3.6%，一年收益可得10.8万元；如果买企业债券，5%～6%的收益（税后），一年收益可得15～18万。但拿来出租，租金是每月4000元，一年4.8万元。中国房地产市场的泡沫触目惊心，这颗炸弹一旦爆炸，足以触发一场全球性的金融海啸和经济危机，破坏力绝不亚于美国的次贷危机。

    谢百三教授也明白道出了中国房地产宏观调控政策面临的困境：“又想打泡沫，又不敢打死；既不想成为当时房价狂热再狂热之迪拜，又不敢成为经济大萧条20年之日本。”

    不仅是中国的学者忧心忡忡，全世界的有识之士都在为中国的房地产泡沫而担忧。2009年年底，美国《福布斯》杂志评出7大近在眼前的金融泡沫，中国的房地产市场位居第二。日本房地产泡沫时期，对非银行金融机构、房地产、建筑这三个产业的信贷合计达到了银行信贷总额的25%。而2009年，中国新增住房贷款达到2008年的5倍，房地产相关信贷已占到信贷总额的20%。日本野村控股株式会社董事长氏家纯一说：“如果出现资产价格的急速上升，同时伴有货币供给扩大和信用扩张，尤其是针对房地产部门的信贷扩张，这就是危险信号。”

    在英国诺丁汉大学举行的全球化与经济政策中心论坛上，各国经济学家探讨的一个主要问题是：我们如何才能避免一场可能由中国引发的第二次金融危机。他们的共识是，中国大中城市的房价早已失控，均超过除伦敦外任何一座英国城市的房价水平。但中国人均国民生产总值还不到英国人的十分之一。常识表明这种局面是难以为继的。考虑到中国人的收入水平，中国房价不可能一直上涨。如果政府实施宽松的货币政策时间过久，很可能引发通货膨胀，进而大幅提升贷款利率，普通中国公民将无力偿还房贷。经济增长的泡沫最终破裂，从而引发第二场全球金融危机。

    诺贝尔经济学奖获得者泽尔腾认为，中国经济最大的隐忧就是房地产市场存在的泡沫。股神巴菲特也警告说：中国也会面对泡沫和泡沫破裂，不管经济发展有多么迅速。中国的房地产市场就是在赌博，而且赌得很大——有一群人在大面积地豪赌。连臭名昭著的索罗斯都沉不住气了，在清华大学有关“金融危机和低碳未来”的对话会上放话说：“中国的房地产泡沫在一定程度上已经出现，中国政府应该出台政策应对，中国房地产市场需要软着陆。”

    房地产泡沫为什么能绑架中国经济？一旦楼市崩盘，房价一泻千里，就等于中国经济的一根支柱倒塌了，会拖累经济增速放缓，失业率上升；银行被套牢，不良贷款增加；老百姓财富缩水，变成负资产以及严重的通货膨胀——届时，楼市里的投机资本就会像粮仓着火时的老鼠一样到处乱窜，它们跑到哪里，哪里的物价就会飞涨。