低买入就如同消费者低价买进商品。在消费观念上，一切耐用和非耐用消费品，只要价格下降，人们都会不约而同地认为商品变得物有所值甚至物超所值了。在超市里，只要宣传今天某种（些）商品降价促销，作为顾客的你第一反应可能就是去买一些。如果你喜欢吃的方便面降价，或孩子喜欢吃的麦当劳、肯德基之类的快餐店有特价品供应，你很可能会临时改变煮米饭的想法，而在超市里买几箱方便面回来以备不时之需，或带着孩子一起去快餐店饱餐一顿。人们喜欢这么做，就是因为有一种渴望价值在起作用。消费者还有一个消费原则是，一旦某种商品的价格低于自我设定的公平价值，就会购买。比如，人们可能排斥24袋包装、标价为30元的整箱蒙牛牛奶，然而一旦价格大幅降至20元，他们很快会在心中衡量出这一价格已进入自己所认定的价值区间，因而会踊跃购买。这也就是我们经常看到的市场抢购现象背后的真正原因了。

    但现实的股市可能是世界上唯一一处有悖消费的基本原则的地方了。在那里，追涨杀跌现象盛行，投资者都相信，股票价格上涨时要跟进，价格下跌时要抛出。媒体和市场分析师则更是给投资者“害怕跟不上”的心态推波助澜，他们要让投资者相信，如果现在不买进股票，价格只会越涨越高，以至于错失了该波段上涨的良机。

    价值投资法则是股市中的唯一异类，它倡导的是逢低买进股票。这一投资法则和我们上述讲的消费原则其实并无二致。不论是购买超市里的商品，还是投资资本市场的黄金、外汇、债券和股票，都应该尽可能地低价买进，使每一块钱的投资价值最大化。当然，合理评估消费品的价值是一件困难的事，市场上没有几个顾客能计算出一瓶潘婷洗发水或一辆Polo汽车的真正价值。因为这些商品除了有形的价值外，还有无形的价值。然而，评估一只股票的价值就相对容易多了，因为它的价值是可以准确计算出来的。只要使用的计算工具得当，信息透明，投资者就可以计算出一家公司的真正价值，这就使得投资者在逢低买入时要比消费者购买一件商品时判断的准确性更高。而且股价随时都在变化，投资者有更多低价买入的机会。如果某公司股票的每股价值只有10元，而现在的股价却在15元的高价位上，那就根本不值得投资者理会。除非股价跌至每股5～7元，甚至更低，投资者再开始波段买入。价值投资者深信，股价被市场低估的情形只是暂时的，总会有结束的时候；市场早晚也会发现这种价值被低估的股票，从而把股价提高到一个合理的价位。逢低买入的理由很简单，那就是增加潜在利润。未来获利与否，取决于买进股票而不是卖出股票的时机，卖出只是完成整个买卖的过程，并证实你先前的研究以及随后买进股票的决定正确与否。

    原则二：塑造价值概念

    投资者要面对的最重要的一项工作，就是评估购进资产的时机和价格是否最为恰当。由于大多数股票投资者都没有一套完整的评估资产的方法，他们也很少会在购买股票之前去评估公司的价值。他们买卖股票的决策完全依赖于K线图和技术指标，有的则是看报纸介绍或听电视财经频道里某位分析师的推荐。还有一些人买股票是由于看到公司股票分红、股利提高或股价在过去一两周内创出新高而冲动购进。更离奇的是，还有不少投资者是有一天走在路上无意间听到两个人在说某只股票要大涨而买进的。令人颇为不解的是，很多投资者花在购物和整理房间上的时间都要比购买股票的决策时间长，殊不知后者的重要性远比前者大得多，这是显而易见的，但投资者做功课的时间却如此之短。

    投资若要成功，就必须先做好功课。俗话说：工欲善其事，必先利其器。20世纪以来所有投资大师没有一个是靠技术图表和凭空臆测来累积财富的。可以说，他们今天的成就，