世界基础原材料、能源还能够跟着也不断地涨价，如果美国需求继续降低，中国出口势必也会降低，那么这些基础原材料能源也会失去涨价的动力，也就是说，很可能新兴经济体也会失去增长的动力，那黄金等就成为最后的避险工具。目前美元贬值的效果越来越大，几乎是同步地转移到黄金上了，向原材料转移正在下降，比如矿产能源最近价格有升有降，稳中还有降，在这种情况下，世界货币要么重新回到黄金上，要么破产，二者都不是理性愿意看到的，为避免这种情况出现的唯一出路，就是现在需要立即着手构建针对世界货币危机的自保、自救，以及相互救助，或者更多的统一救助措施。

    促进双边货币互换显然是不可回避的措施，大大减少汇率风险，而人民币建立货币互换资金池，等于构建了世界货币一个新极，有可能是继美元、欧元之后的第三极。而这个世界货币第三极目前是世界第一大外汇储备国、第二大贸易中心，这将促进人民币推动中国经常账目、资本账目走向均衡和高效，促进中国对世界经济负起对应的责任、权利、义务。

    当然围绕这个货币第三极建立中国采买采卖指数中心、中国要素市场化指数中心，围绕这个中心指数建立一定的对冲基金，加强人民币价格符号，当然也就是题中应有之义。

    那么目前货币互换大致情况如何呢？

    2009年，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等五大央行宣布了总额近3000亿美元的货币互换协议，以改善金融危机以来市场流动性不足的状况，这意味着稳定目前的金融局势也需要各国之间进行“点对点”的货币互换与融资。

    截至2011年6月13日，中国人民银行先后与哈萨克斯坦、韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦、蒙古国、哈萨克斯坦等国家和地区货币签署了12个双边本币互换协议，在与朝鲜、越南、老挝、柬埔寨之间的边贸上事实上也实行了一定程度的货币互换，不算这些边贸互换，总金额已达8412亿元人民币。

    签署双边本币互换协议的国家或地区，通过本币互换可相互提供短期流动性支持，为本国商业银行在对方分支机构提供融资便利，并可促进双边贸易发展，避免美元波动带来的金融不稳定，促进地区金融稳定与发展。

    如果人民币与较多个货币建立了双向互换协议，事实上就等于建立了一个以人民币为中心的“一对多”的交换、融资、清算系统，如果围绕此建立一个货币交换中心，再在上面建立一个融资资金池，如果说目前以美元为核心的世界金融体系为第一极的话，欧元正在形成第二极，英镑作为第三极显然正每况愈下，它只能与欧元一起算作第二极，东亚的日本应该不算一极，如果这样，那么这个以人民币为核心的互换体系，未来的前景显然可能就是世界金融中心的第三极。

    为此本文的第一、第二部分事实上讲述的是在美元贬值大趋势下，人民币互换的背景和条件；第二是讲人民币不能自由兑换，互换就是其中必经之路；第三是“10+3”东盟合作组织签订的清迈协议正在推进这个区域货币互换进程；第四是在互换协议基础上，建立互换资金池，加强融资的功能；第五是在这个背景下，如何配套构建中国金融中心体系的框架精算总模式以及分块模型。

    这可能是促进中国金融市场化、国际化所能采取的科学的渐进的最优办法，既体现了与国际合作的诚意，但又不受制于人，对于目前的美元不稳定、人民币不能自由兑换，既不是简单地行政干预，也不能盲目地放任，而是采取市场的办法、科学的办法，渐进地演进，可以说是与市场化、国际化的一次无缝对接。

    一、货币互换的概念及其意义

    货币互