不错，按照我的“长牛市”观点，中国股市正处在长期上升的通道中。但由于市场是无效率的，投资者即便在一派歌舞升平的长牛市里，也需要牢牢紧绷投资忧患意识的弦，除了遵循价值投资法则外，投资者也应坚持风险投资原则。

    原则一：对投资的回报和风险要有理性预期。

    可以相信，未来随着大牛市“涨”声不断，心态浮躁且梦想通过股市一两年内将自己的财富翻番的投资者大有人在。这种希望通过财富大增来迅速改变人生的想法颇有点理想化，并不现实。在此，我无意贬低中国股票市场巨大的发展潜力和美好愿景，也无意打击股民的积极性，我甚至同意，随着股改的逐步完成和上市公司治理水平的不断提高，中国投资者们将从经济高速增长的蛋糕中分享到的收益越来越多，中国股市也将发生根本性变化。但是，目前中国股市尚处在起始阶段，无论是理论还是实践，还都不能够对股票的预期回报值给出明确而又令人信服的答案，即便可以，突然而至的风险也可能使这种预期化为乌有。

    预期风险可能是内生性的，也可能是外生性的。在我的《大财五年：抓住你一生中最好的投资机会》里我分析出未来的中国长牛市是基于这样的假设的：没有战争或重大自然灾害，没有全球性经济或金融危机，中国股市的上升建立在证券制度建设有序推进的基础之上，投资者也是理性的。但未来中国股市是否能满足这些假设呢？从短期看，能满足，但从中长期来看，是否也能满足呢？答案是：不一定，既有可能满足，也有可能无法实现。2008年金融危机到来之前，谁会精准预测到愈演愈烈的美国次贷危机最后在2008年酿成了世界金融海啸呢？中国内生性的经济或股市危机，就更不言而喻了。

    至此，我想说的是，那些梦想通过大牛市每隔一两年将自己财富翻番的投资者，绝对有对自己的投资收益和风险预期来一次朝着理性和客观的方向修正的必要。只有有理性预期的投资者，才能以平常心坚持长期投资，从而成为大牛市的真正受益者。

    原则二：明确投资目标、期限，客观评价风险承受能力。

    除了对股市的回报和风险要有理性预期外，投资者还需要结合自身的财务状况，未来的资金需求期限以及投资回报率、可承受风险的程度来确定用于股票投资的资金比例和方法。

    然而，每一次股市的暴涨，总会让一些本来对股市不感兴趣或者根本不适合投资股市的人动心，而其中有不少人下岗了，他们用当年雇主买断自己工龄的补偿金来投资股市。我需要提醒大家，今后，市场无论有多狂热，你们的身边又有多少人在股市里扑腾而赚得盆满钵满，也不管有多少投资机构是出于“做多中国”的公心，还是为了一己之私心，不断劝诱你们投资，你们都要明白，在这个世界上是没有只涨不跌的市场的。所以，准备投身股市，或者正在加大投资力度的投资者，一定要在这个“股市有风险，入市须谨慎”的混沌世界里，认真仔细地考虑自己的投资目标、期限，客观评估自己的投资风险承受度，以免成为熊市到来时被套牢的人。

    原则三：别把鸡蛋放在一个篮子里，坚持多样化投资。

    理论上，多样化投资要求投资者将资金按市值比例分散在所有股票上，但这对于绝大多数中国投资者来说是不现实的。对此，特许金融分析师徐春建议个人投资者将股票投资资金分成大小两部分，较大的一部分被称为“核心组合”，主要投资于那些在经济中作用举足轻重的大市值股票以抗拒下跌风险；较小的一部分被称为“外围组合”，主要被用来投资那些可能带来意外惊喜或者超额利润的创业公司或中小型公司的股票以满足投资者的风险偏好。在投资方式上，核心组合主要以指数或增强型指数类的被动投资策略为主，而外围组合则主