本最大的广告公司电通、日本最大的卫星通信公司JSAt、伊藤忠商事、Ntt移动通讯公司以及JCD公司。

    亚洲互动传媒在得到投资之后，果然不负众望。2007年4月，亚洲互动传媒在东京证券交易所成功上市，成为首家在日本上市的中国企业。

    根据亚洲互动传媒的上市招股说明书，2005年该公司净利润达到4.65亿日元（约3000万元），净资产18.97亿日元（约1.26亿元）。

    在公司的主要业务收入比重中，电子节目单业务占了36.16%，广告代理业务占59.78%。而其2006年2851.8万美元的销售额，已经是2005年销售额的4倍多，毛利率和净利润，2006年都是2005年的2倍多。

    亚洲互动传媒在东交所上市后，受到了市场的广泛关注。原定新股发行805万股，每股640日元（折合人民币约10元），但开盘后因为买盘众多，首日交易价上升到了672日元，2007年7月中旬一度冲高至2055日元。

    到上市前，红杉中国占亚洲互动传媒总股本的11.56%，张帆任亚洲互动传媒的董事。2008年5月红杉套现1.34%股份，仍持有亚洲传媒9.19%的股份，为其第二大股东，亚洲互动传媒的上市给红杉中国带来了近7倍的投资回报。

    捕捉热点，投资互联网

    2005年9月，红杉中国的第一期2亿美元风险资金迅速募集到位，沈南鹏开始长袖善舞于中国高速发展的各行各业。

    美国红杉资本的传统是关注高科技领域的企业，沈南鹏入主红杉中国后，关注点放在了tMt（电信、媒体、科技）领域。互联网是当时的热点，这成为沈南鹏的第一选择。

    选择投资互联网企业，沈南鹏主要考虑的是企业的执行力与切入点，“要看这个网站是不是有自己的核心竞争力”。在互联网功能细分的时代，与门户提供内容相比，社区搜索似乎对提升用户体验有更大的帮助，于是，立足于搜索的奇虎网成为红杉中国投资的首家网站。

    2005年9月，雅虎中国原副总裁齐向东离职，随后创立奇虎网。奇虎网以搜索为主，搜索发展方向定位在eb2.0搜索上。

    所谓的eb2.0搜索，主要包括论坛和社区搜索。这是互联网发展、搜索市场细分化、互联网草根阶层发展的必然趋势。

    奇虎网定位为全球智能化中文社区论坛搜索引擎，目标就是致力于帮助网民从海量的互联网内容中便捷地获取信息，并帮助各大社区论坛增加搜索功能。

    奇虎在成立之初，就确定了自己的基本思路：奇虎社区中有大量UGC（User Generated Content，用户自生产内容）——博客、视频、帖子等，这些内容鱼龙混杂、数目巨大，普通的搜索技术不知道如何下手，奇虎则利用自身在搜索上的优势，研发专门针对社区的搜索技术，搜到有价值的内容，再根据用户不同的兴趣爱好将其聚合成不同的内容资讯。

    奇虎的魅力就是论坛“集市”，它将“搜索”与“社区”融合，首创“社区+搜索”的模式，把社区论坛和搜索这两大最热概念黏合在了一起。

    从亚洲传媒的tVPG到奇虎网的论坛“集市”，沈南鹏的红杉中国团队，似乎没有红杉美国投资组合的连贯性与清晰的线路感。这恰恰又是红杉资本的魅力所在：即使有美国成功的范本，当红杉进入一个新的市场环境中时，仍会去挖掘与以往完全不同的机会。

    比如，回过头去看20世纪70年代的红杉，也无法看出它的投资路径。沈南鹏所做的，只是寻找在中国高速增长的经济下，不断衍生的新概念。美国的市场早在几十年前就已成熟，红杉只需要专注于科技发展